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¿Cómo calcular e interpretar el Ratio de Sharpe?

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Navegando por el volátil mundo de forex, cripto y CFD El comercio a menudo puede parecer como caminar a través de un campo minado con los ojos vendados, especialmente cuando se trata de comprender el riesgo y el retorno potencial de sus inversiones. Ingrese a la relación de Sharpe: una herramienta que promete iluminar su camino, pero sus complejos cálculos e interpretaciones pueden dejar incluso a los experimentados traders rascándose la cabeza.

¿Cómo calcular e interpretar el Ratio de Sharpe?

💡 Conclusiones clave

  1. Comprender la relación de Sharpe: El Sharpe Ratio es una herramienta clave para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo en las carteras de inversión. Se calcula restando la tasa libre de riesgo del rendimiento esperado de la cartera y luego dividiéndola por la desviación estándar de la cartera. Cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejor será el rendimiento ajustado al riesgo de la cartera.
  2. Cálculo de la relación de Sharpe: Para calcular el índice de Sharpe, necesitará tres datos clave: el rendimiento promedio de la cartera, el rendimiento promedio de una inversión sin riesgo (como un bono del tesoro) y la desviación estándar de los rendimientos de la cartera. La fórmula es: (Retorno Promedio de la Cartera - Tasa Libre de Riesgo) / Desviación Estándar de la Rentabilidad de la Cartera.
  3. Interpretación de la relación de Sharpe: Los inversores consideran que un índice de Sharpe de 1.0 es aceptable o bueno. Una proporción de 2.0 es muy buena y una proporción de 3.0 o superior se considera excelente. Un índice de Sharpe negativo indica que una inversión sin riesgo se desempeñaría mejor que la cartera que se analiza.

Sin embargo, ¡la magia está en los detalles! Desentraña los matices importantes en las siguientes secciones... O salta directamente a nuestro Preguntas frecuentes llenas de información!

1. Comprender la relación de Sharpe

En el mundo de los forex, criptoy CFD comercio, el Ratio Sharpe es una herramienta fundamental que traders utilizan para evaluar el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgos. Nombrado en honor al premio Nobel William F. Sharpe, mide esencialmente el rendimiento de una inversión contra la tasa libre de riesgo, después de ajustar por su riesgo.

La fórmula para calcular el Ratio de Sharpe es bastante simple:

  1. Reste la tasa libre de riesgo del rendimiento medio.
  2. Luego divida el resultado por la desviación estándar de la devolución.

Un índice de Sharpe más alto sugiere una inversión más eficiente, que ofrece mayores rendimientos para un nivel de riesgo determinado. Por el contrario, un índice más bajo indica una inversión menos eficiente, con rendimientos más bajos para el mismo nivel de riesgo.

Sin embargo, es crucial comprender que la relación de Sharpe es una medida relativa. debe ser usado para comparar inversiones similares o estrategias de negociación, en lugar de en forma aislada.

Además, si bien la relación de Sharpe es una herramienta poderosa, no deja de tener sus limitaciones. Por un lado, supone que los rendimientos se distribuyen normalmente, lo que puede no ser siempre el caso. Tampoco tiene en cuenta los efectos de la capitalización.

Por lo tanto, si bien el índice de Sharpe puede proporcionar información valiosa, debe usarse junto con otras métricas y herramientas para formar una imagen integral del rendimiento de una inversión.

1.1. Definición de relación de Sharpe

En el dinámico mundo de forex, cripto y CFD el comercio, el riesgo y el rendimiento son dos caras de la misma moneda. TradeLos rs siempre están buscando herramientas que puedan ayudarlos a medir y administrar estos aspectos vitales. Una de esas herramientas es la Ratio Sharpe, una medida que ayuda traders entender el retorno de una inversión en comparación con su riesgo.

Nombrado en honor al premio Nobel William F. Sharpe, el índice de Sharpe es una forma de examinar el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo. Es el rendimiento medio obtenido por encima de la tasa libre de riesgo por unidad de volátil o riesgo total. La tasa libre de riesgo podría ser el rendimiento de un bono del gobierno o una letra del Tesoro, que se considera sin riesgo.

La relación de Sharpe se puede definir matemáticamente como:

  • (Rx – Rf) / Rx DevEstándar

Lugar:

  • Rx es la tasa de rendimiento promedio de x
  • Rf es la tasa libre de riesgo
  • StdDev Rx es la desviación estándar de Rx (el rendimiento de la cartera)

Cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejores serán los rendimientos de la inversión en relación con la cantidad de riesgo asumido. En esencia, esta proporción permite traders para evaluar la recompensa potencial de una inversión, al mismo tiempo que se considera el riesgo involucrado. Esto lo convierte en una herramienta invaluable en el arsenal de cualquier trader, si están tratando con forex, cripto o CFDs.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que la relación de Sharpe es una herramienta retrospectiva; se basa en datos históricos y no predice el rendimiento futuro. También es sensible al período de tiempo utilizado para los cálculos. Por lo tanto, si bien es una herramienta eficaz para comparar inversiones, debe usarse junto con otras métricas y estrategias para obtener una visión integral del panorama de inversión.

1.2. Importancia de la relación de Sharpe en el comercio

El índice de Sharpe, llamado así por el premio Nobel William F. Sharpe, sirve como una herramienta crítica para traders en el forex, cripto y CFD mercados. Su importancia no puede ser exagerada. Es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que permite traders para comprender el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo.

Pero, ¿por qué es tan importante la relación de Sharpe?

La belleza del Sharpe Ratio radica en su capacidad para cuantificar la volatilidad y la recompensa potencial de una inversión. Tradeos, ya sean novatos o profesionales experimentados, siempre buscan estrategias que produzcan los mayores rendimientos posibles con la menor cantidad de riesgo. La relación de Sharpe proporciona un medio para identificar tales estrategias.

  • Comparación de Inversiones: La relación de Sharpe permite traders para comparar el rendimiento ajustado al riesgo de diferentes estrategias comerciales o inversiones. Un índice de Sharpe más alto indica un mejor rendimiento ajustado al riesgo.
  • Gestión de riesgos: Comprender la relación de Sharpe puede ayudar traders gestionar el riesgo de manera más eficaz. Conociendo la proporción, tradeLos rs pueden ajustar sus estrategias para lograr un equilibrio óptimo entre riesgo y rentabilidad.
  • Medición del desempeño: La relación de Sharpe no es solo un concepto teórico; es una herramienta práctica que traders utilizan para medir el rendimiento de sus estrategias comerciales. Históricamente, una estrategia con un índice de Sharpe alto ha proporcionado más rendimiento por el mismo nivel de riesgo.

De manera crucial, la relación de Sharpe no es una herramienta independiente. Debe usarse junto con otras métricas e indicadores para tomar decisiones comerciales bien informadas. Si bien ofrece información valiosa sobre el riesgo y el rendimiento de una estrategia, no tiene en cuenta la posibilidad de pérdidas extremas o las condiciones específicas del mercado. Por lo tanto, traders no debe confiar únicamente en el índice de Sharpe, sino usarlo como parte de un enfoque holístico para la gestión de riesgos.

1.3. Limitaciones de la relación de Sharpe

Si bien la relación de Sharpe es, de hecho, una herramienta poderosa en el arsenal de cualquier experto forex, cripto o CFD trader, no está exento de limitaciones. Es vital comprender estas limitaciones para asegurarse de que está tomando decisiones informadas basadas en interpretaciones precisas de sus inversiones.

En primer lugar, el índice de Sharpe supone que los rendimientos de las inversiones se distribuyen normalmente. Sin embargo, el mundo del comercio, especialmente en mercados volátiles como el criptográfico, a menudo experimenta un sesgo y una curtosis significativos. En términos sencillos, esto significa que los rendimientos pueden tener valores extremos a ambos lados del promedio, lo que crea una distribución asimétrica que el índice de Sharpe no está bien equipado para manejar.

  • Oblicuidad: Esta es la medida de la asimetría de la distribución de probabilidad de una variable aleatoria de valor real con respecto a su media. Si sus rendimientos están sesgados negativamente, indica rendimientos negativos más extremos; y si tiene sesgo positivo, rendimientos positivos más extremos.
  • Curtosis: Esto mide la "cola" de la distribución de probabilidad de una variable aleatoria de valor real. Una curtosis más alta indica una probabilidad más alta de resultados extremos, ya sean positivos o negativos.

En segundo lugar, la relación de Sharpe es una medida retrospectiva. Calcula el rendimiento pasado de una inversión, pero no puede predecir el rendimiento futuro. Esta limitación es particularmente pertinente en el mundo acelerado y en rápida evolución del comercio de criptomonedas, donde el rendimiento pasado a menudo no es indicativo de resultados futuros.

Por último, el Sharpe Ratio solo considera el riesgo total de la cartera, sin diferenciar entre riesgo sistemático (riesgo no diversificable) y riesgo no sistemático (riesgo diversificable). Esto puede conducir a una sobreestimación del desempeño de las carteras con alto riesgo asistemático, lo que podría mitigarse a través de diversificación.

Si bien estas limitaciones no niegan la utilidad de la relación de Sharpe, sirven como un recordatorio de que ninguna métrica debe usarse de forma aislada. Un análisis exhaustivo de su desempeño comercial siempre debe incorporar una variedad de herramientas e indicadores, cada uno con sus propias fortalezas y debilidades.

2. Cálculo de la relación de Sharpe

Profundizando en el mundo de las métricas financieras, el Sharpe Ratio es una herramienta valiosa para traders para determinar el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo. La fórmula para calcular el Sharpe Ratio es bastante simple: es la diferencia entre los rendimientos de la inversión y la tasa libre de riesgo, dividida por la desviación estándar de los rendimientos de la inversión.

Ratio de Sharpe = (Retorno de la inversión – Tasa libre de riesgo) / Desviación estándar de los retornos de la inversión

Vamos a analizarlo. los 'Retorno de la inversión' es la ganancia o pérdida obtenida de la inversión, generalmente expresada como un porcentaje. El 'Tasa libre de riesgo' es el retorno de una inversión libre de riesgo, como un bono del gobierno. La diferencia entre estos dos nos da el exceso de rendimiento sobre la tasa libre de riesgo.

El denominador de la fórmula, 'Desviación estándar de los rendimientos de la inversión', mide la volatilidad de la inversión, que se utiliza como proxy del riesgo. Una desviación estándar más alta significa que los rendimientos tienen una dispersión más amplia alrededor de la media, lo que indica un mayor nivel de riesgo.

Aquí hay un ejemplo simple. Supongamos que tiene una inversión con un rendimiento anual del 15 %, una tasa libre de riesgo del 2 % y una desviación estándar de los rendimientos del 10 %.

Relación de Sharpe = (15 % – 2 %) / 10 % = 1.3

Un índice de Sharpe de 1.3 muestra que por cada unidad de riesgo tomada, se espera que el inversor obtenga 1.3 unidades de rendimiento por encima de la tasa libre de riesgo.

Es importante tener en cuenta que la relación de Sharpe es una medida comparativa. Es mejor usarlo para comparar los rendimientos ajustados al riesgo de diferentes inversiones o estrategias comerciales. Un índice de Sharpe más alto indica un mejor rendimiento ajustado al riesgo.

2.1. Identificación de los componentes necesarios

Antes de sumergirnos de lleno en el mundo de los cálculos de la relación de Sharpe, es crucial comprender los componentes clave necesarios para la tarea en cuestión. Estos componentes son la columna vertebral de sus cálculos, los engranajes que hacen que la máquina funcione sin problemas.

El primer componente es el rentabilidad esperada de la cartera. Esta es la tasa de rendimiento anticipada de su cartera de inversiones durante un período específico. Es importante tener en cuenta que esto es una predicción, no una garantía. El rendimiento esperado se puede calcular multiplicando los resultados potenciales por las posibilidades de que ocurran y luego sumando estos resultados.

El siguiente es el tasa libre de riesgo. En el mundo de las finanzas, es el retorno de una inversión teóricamente libre de riesgo. Por lo general, esto está representado por el rendimiento de una letra del Tesoro de EE. UU. a 3 meses. Se utiliza como punto de referencia en el cálculo de la relación de Sharpe para medir el exceso de rendimiento, o prima de riesgo, por asumir un riesgo adicional.

Por último, pero no menos importante es la desviación estándar de cartera. Esta es una medida de la cantidad de variación o dispersión de un conjunto de valores. En el contexto de las finanzas, se utiliza para medir la volatilidad de una cartera de inversiones. Una desviación estándar baja indica una cartera menos volátil, mientras que una desviación estándar alta significa una mayor volatilidad.

En pocas palabras, estos tres componentes son los pilares sobre los que se asienta el Sharpe Ratio. Cada uno juega un papel fundamental en el cálculo, proporcionando información valiosa sobre las características de riesgo y rendimiento de una cartera de inversión. Con estos componentes en la mano, está bien encaminado para dominar el arte de calcular e interpretar la relación de Sharpe.

  • Rentabilidad esperada de la cartera
  • Tasa libre de riesgo
  • Desviación estándar de la cartera

2.2. Proceso de cálculo paso a paso

Al sumergirse en el proceso de cálculo, lo primero que debe saber es que el índice de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo. es una forma de traders para comprender cuánto rendimiento adicional están recibiendo por la volatilidad adicional que están soportando por tener un activo más riesgoso. Ahora, dividamos el proceso en pasos manejables.

Paso 1: Calcular el Exceso de Retorno del Activo
Para comenzar, deberá calcular el exceso de rendimiento del activo. Esto se hace restando la tasa libre de riesgo del rendimiento promedio del activo. La tasa libre de riesgo suele estar representada por una letra del Tesoro a 3 meses o cualquier otra inversión que se considere "libre de riesgo". Aquí está la fórmula:

  • Exceso de Rentabilidad = Rentabilidad Promedio del Activo – Tasa Libre de Riesgo

Paso 2: Calcule la desviación estándar de los rendimientos del activo
A continuación, calculará la desviación estándar de los rendimientos del activo. Esto representa la volatilidad o el riesgo asociado con la inversión. Cuanto mayor sea la desviación estándar, mayor será el riesgo de inversión.

Paso 3: Calcule la relación de Sharpe
Finalmente, puede calcular la relación de Sharpe. Esto se hace dividiendo el exceso de rendimiento por la desviación estándar. Aquí está la fórmula:

  • Relación de Sharpe = Exceso de retorno / Desviación estándar

La cifra resultante representa el rendimiento ajustado al riesgo de la inversión. Un índice de Sharpe más alto indica una inversión más deseable, ya que significa que está obteniendo más rendimiento por cada unidad de riesgo que asume. Por el contrario, un índice más bajo podría sugerir que el riesgo asociado con la inversión puede no estar justificado por los rendimientos potenciales.

Recuerde, si bien el índice de Sharpe es una herramienta útil, no debe ser el único determinante de sus decisiones de inversión. Siempre es importante tener en cuenta otros factores y métricas, y comprender el contexto completo de la inversión.

3. Interpretación de la relación de Sharpe

La relación de Sharpe es una herramienta indispensable para forex, cripto y CFD traders. Es una medida de la rentabilidad ajustada al riesgo, que permite traders para comprender el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo. Pero, ¿cómo lo interpretas?

Un índice de Sharpe positivo indica que la inversión ha proporcionado históricamente un exceso de rendimiento positivo para el nivel de riesgo asumido. Cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejor ha sido el rendimiento histórico ajustado al riesgo de la inversión. Si el índice de Sharpe es negativo, significa que la tasa libre de riesgo es mayor que el rendimiento de la cartera o que se espera que el rendimiento de la cartera sea negativo.

En este caso, un inversor adverso al riesgo estaría mejor invirtiendo en valores libres de riesgo. Además, al comparar las razones de Sharpe, asegúrese de comparar inversiones similares. Comparando la razón de Sharpe de un forex estrategia comercial con la de una estrategia comercial criptográfica podría llevar a conclusiones engañosas, ya que las características de riesgo y rendimiento de estos mercados pueden ser muy diferentes.

3.1. Comprender la escala de razón de Sharpe

Al profundizar en el corazón del tema, la escala de relación de Sharpe es una herramienta crítica para cualquier trader buscando maximizar sus retornos. Esta escala, que lleva el nombre del Premio Nobel William F. Sharpe, es una medida utilizada para comprender el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo.

El quid de la relación de Sharpe es que cuantifica el rendimiento que un inversor podría esperar por la volatilidad adicional soportada al tener un activo más riesgoso. Un índice de Sharpe más alto indica un mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Aquí hay algunos puntos de referencia generales:

  • A Relación de Sharpe de 1 o más se considera candidato, indicando que la los beneficios superan los riesgos.
  • A Relación de Sharpe de 2 is muy bueno, sugiriendo que los rendimientos son el doble del riesgo.
  • A Relación de Sharpe de 3 o más es excelente,, indicando que los rendimientos son tres veces el riesgo.

Sin embargo, una palabra de precaución: un índice de Sharpe alto no significa necesariamente altos rendimientos. Simplemente indica que los rendimientos son más consistentes y menos volátiles. Por lo tanto, una inversión de menor riesgo con rendimientos constantes puede tener un índice de Sharpe más alto que una inversión de mayor riesgo con rendimientos erráticos.

Recuerde, la clave para operar con éxito no es solo perseguir altos rendimientos, sino comprender y gestionar los riesgos involucrados. La escala de razón de Sharpe es una de esas herramientas que ayuda traders lograr este equilibrio.

3.2. Comparación de las proporciones de Sharpe de diferentes carteras

Cuando se trata de comparar los índices de Sharpe de diferentes carteras, es esencial comprender que un índice de Sharpe más alto indica un rendimiento ajustado al riesgo más atractivo. Esto significa que por cada unidad de riesgo que se asume, la cartera genera más rentabilidad.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el índice de Sharpe no debe ser el único indicador utilizado al comparar carteras. También se deben considerar otros factores, como el perfil de riesgo general de la cartera, la estrategia de inversión y la tolerancia al riesgo individual del inversionista.

Imaginemos que tenemos dos carteras: Cartera A con un Ratio de Sharpe de 1.5 y Cartera B con un Ratio de Sharpe de 1.2. A primera vista, podría parecer que la Cartera A es la mejor opción, ya que tiene un índice de Sharpe más alto. Sin embargo, si la Cartera A está fuertemente invertida en activos volátiles como criptomonedas o activos de alto riesgo acciones , puede que no sea la mejor opción para un inversor adverso al riesgo.

Recuerda, el Sharpe Ratio es una medida de rentabilidad ajustada al riesgo, no de rentabilidad absoluta. Una cartera con un índice de Sharpe alto no generará necesariamente la mayor rentabilidad: generará la mayor rentabilidad para el nivel de riesgo asumido.

Al comparar carteras, también vale la pena mirar el Ratio de Sortino, que se ajusta por el riesgo a la baja, o el riesgo de rendimientos negativos. Esto puede proporcionar una visión más matizada del perfil de riesgo de una cartera, especialmente para carteras con distribuciones de rendimiento asimétricas.

  • Cartera A: Relación de Sharpe 1.5, Relación de Sortino 2.0
  • Portafolio B: Relación de Sharpe 1.2, Relación de Sortino 1.8

En este caso, la Cartera A sigue pareciendo la mejor opción, ya que tiene una proporción más alta de Sharpe y Sortino. Sin embargo, la decisión depende en última instancia de la tolerancia al riesgo individual del inversor y de sus objetivos de inversión.

❔ Preguntas frecuentes

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¿Cuál es la fórmula para calcular la relación de Sharpe?

El índice de Sharpe se calcula restando la tasa libre de riesgo del rendimiento esperado de la inversión y luego dividiendo por la desviación estándar de los rendimientos de la inversión. En forma de fórmula, se ve así: Relación de Sharpe = (Rendimiento esperado de la inversión - Tasa libre de riesgo) / Desviación estándar de los rendimientos.

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¿Qué indica un índice de Sharpe más alto?

Un índice de Sharpe más alto indica que una inversión proporciona un mejor rendimiento por la misma cantidad de riesgo, o el mismo rendimiento por menos riesgo. Esencialmente, muestra que el rendimiento de una inversión es más favorable cuando se ajusta por riesgo.

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¿Cómo puedo usar el índice de Sharpe al comparar diferentes inversiones?

El índice de Sharpe puede ser una herramienta útil al comparar los rendimientos ajustados al riesgo de diferentes inversiones. Al comparar los índices de Sharpe de dos o más inversiones, puede determinar cuál proporciona el mejor rendimiento para el nivel de riesgo que está dispuesto a aceptar.

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¿Qué se considera una relación de Sharpe 'buena'?

En general, un índice de Sharpe de 1 o superior se considera bueno, lo que indica que los rendimientos son apropiados para el nivel de riesgo asumido. Una proporción de 2 es muy buena y una proporción de 3 o superior se considera excelente. Sin embargo, estas son solo pautas y la 'bondad' de un Sharpe Ratio puede variar según el contexto y las preferencias individuales de los inversores.

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¿Hay alguna limitación para la relación de Sharpe?

Sí, existen algunas limitaciones en la relación de Sharpe. Supone que los rendimientos se distribuyen normalmente, lo que puede no ser siempre el caso. También mide solo el rendimiento ajustado al riesgo, no el rendimiento total. Además, utiliza la desviación estándar como una medida de riesgo, que puede no capturar completamente todos los tipos de riesgo a los que puede estar expuesta una inversión.

Autor: Florian Fendt
Un inversor ambicioso y trader, Florian fundó BrokerCheck después de estudiar economía en la universidad. Desde 2017 comparte su conocimiento y pasión por los mercados financieros en BrokerCheck.
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Última actualización: 13 de abril de 2024

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